【比特币】比特币处在暴风雨前的平静,急剧变化迫在眉睫。如果突破12000美元,有机会挑

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从历史上看,美元疲软导致其他“避风港”资产走强。通过分析相关性,也可以用比特币(BTC)和美元得出这种动量和结论。

由于美元货币指数(DXY)经历了艰难的一年,比特币在2020年有所上涨。但是这种势头在接下来的几个月中会继续吗?让我们仔细看看图表。

比特币必须保持 11.000美元的支撑位才能避免CME缺口测试达到 9.600美元。

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BTC / USD 1天图表。资料来源:TradingView

由于大多数市场都在等待上涨来临三角形突破了,导致涨向11.700美元,并突破了关键的11.000美元-11.200美元阻力区。

然而,要维持看涨势头,支撑位必须保持在11.000-11.200美元区域,才能测试12.000美元的阻力区域。

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BTC / USD 1周图。资料来源:TradingView

比特币的每周图表显示了12.000美元阻力位的重要性。自熊市开始以来,12.000美元区域一直是一大障碍。

这个重要的障碍导致对该区域进行了多次测试。但是,尚未出现突破。但是,普遍的共识是,级别测试的频率越高,级别越弱。

例如,白银花了将近七年的时间才能突破18美元的阻力位。

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白银1周图。资料来源:TradingView

这种突破花了很长时间,因为白银的价格在18美元的关口不断遭到拒绝。然而,突破18美元的水平导致了一次大动作,反弹继续向30美元前进,自突破以来上涨了60%。

但这虽然对加密货币市场的爱好者来说并不多,但对商品市场而言却是一大步。因此,突破12.000美元的障碍应该会导致比特币的大规模移动以及第一个大障碍位于16.500-17.500美元之间。

如果能够成功突破,从目前的价格来看,还有近50%的利润。

美元走软将非常适合比特币

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DXY与BTC / USD的1天图表。资料来源:TradingView

近几个月来,美元货币指数一直是有关比特币走势的许多讨论的中心。

很明显,它们确实以彼此相反的方式移动,从而得出结论,美元贬值有利于比特币的价格。这也是大型机构投资者持有比特币头寸的主要原因,这是即将到来的新周期的主要信号。

确实,当全球经济围绕世界储备货币美元建立时,这种反相关是显而易见的,也是很自然的。

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DXY对黄金1周图表。资料来源:TradingView

自2000年互联网泡沫以来,黄金的反应就是美元周围弱点的主要例证。

自那年市场崩溃以来,美元贬值,其后几年黄金上涨了600%。在此期间,白银甚至上涨了1100%。

同样,当美元开始走强时,黄金和白银如预期般大幅回撤。

因此,由于美元最近的疲软导致商品市场周围的反弹,这也将使未来几年比特币的任何势头受益。这种势头通常被比特币信徒归类为“选择退出系统”。

比特币最可能的情况

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BTC / USD 1周图。资料来源:TradingView

最可能的情况是一个连续的范围限制结构,并在较低级别进行一些进一步的测试。

可以为这种情况绘制多个参数。第一个是第四季度到目前为止以太坊的整体疲软,导致加密市场的整体疲软。

通常,一月份是以太坊和市场的理想月份。但是,鉴于现阶段围绕全球经济的所有不确定因素,不太可能在本季度出现突破。

第二个论点是市场仍处于新周期中的结论。在这些累积过程中,定义了累积范围,为下一次冲动产生累积动量。

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BTC / USD 4天图表。资料来源:TradingView

比特币的4天图表显示了与2016年上一个周期开始时的相似之处。长期的横盘整理势头增强,此后出现了一个巨大的冲动,朝着下一个阻力位移动。

这是目前最有可能发生的情况,因为市场仍在为下一个大周期建立。这个周期将把市场推向前所未有的水平,但不会一happen而就。

因此,积累是当前正在发生的这种市场中积累的关键部分。

莫希特·索罗特(Mohit Sorout)表示,如果比特币突破现有范围,可能会在三个月内升至历史新高。

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比特币(BTC)的价格已经在一个狭窄的范围内盘整了几个月。如果顶级加密货币成功爆发,Bitazu Capital的创始合伙人Mohit Sorout表示将创下历史新高。

自2020年7月以来,比特币一直在10.200美元至11.800美元之间,幅度为15%。除了一些短暂的波动性峰值外,长期以来波动性减弱。

当比特币在狭窄的价格范围内长时间保持稳定时,通常会发生主要的价格变动。

是否会在短期内爆发仍是一个不确定因素。但是如果发生这种情况,Sorout表示BTC要花费3个月的时间才能达到20.000美元。

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带有趋势线的每日比特币图表。资料来源:TradingView.com,Mohit Sorout

为什么在突破后三个月达到比特币的历史新高?

根据先前的价格周期,比特币在长期存在之后往往会快速移动。该模式在历史上同时应用了突破和崩溃。

从5月1日到7月20日,比特币的价格在8.800美元到 9.800美元之间,稳定在9.100美元左右。经过两个月的整合,BTC用了12天的时间在Binance上记录了32%的涨幅,至12.123美元。

考虑到比特币的趋势看长期盘整一段时间后波动较大的尖峰,Sorout说:

“暴风雨前的平静。如果今天要突破 BTC,它很可能在3个月内达到20.000美元的ATH。”

当被问及三个月的时间间隔背后的原因时,Sorout说这是基于对波动性的观察。

根据Sorout的说法,价格甚至可能会在三个月之前上涨到20.000美元。他指出:

“基于在波动过少的时期后集会的暴力程度的观察。甚至可以更早。”

需要指出的一个重要变量是与以前的牛市相比,期货未平仓头寸的减少。

特别是在美国商品和期货交易委员会或CFTC起诉BitMEX之后,总体期货未平仓头寸有所下降。与过去的牛市周期不同,这可能导致比特币更稳定,逐步的上升趋势。

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年初至今BitMEX的未平仓合约。资料来源:btctools.io

可能加强BTC在第四季度和整个2021年的势头的因素

围绕2021年比特币牛市周期的一个强有力的叙述仍然是最近机构需求的高涨。

10月17日,Grayscale首席执行官Barry Silbert说该公司管理的资产达到创纪录的64亿美元。西尔伯特强调说,该公司看到了“本周大笔资金流入”。

Square和MicroStrategy等一直在收购比特币的机构表示,他们将比特币视为一种潜在的财政资产。如果是这样,那可能意味着许多机构投资者正在积累BTC,而无意在不久的将来出售。

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S2F模型及其最新更新。资料来源:PlanB

尽管有机构资金流入的利好消息,但整个十月份,比特币的价格一直相对停滞。但是,按库存生产(S2F)的创建者PlanB表示,随着时间的流逝,很可能会出现不对称的回报。他说:

“为什么bitcoin价格不会随着所有这些机构购买而上涨?谁在卖?BTC的价格正好在应有的水平上,将公司的价格保持在 10.000以上,等待那一刻不对称的回报。耐心!

比特币的波动性已经跌至16个月低点,表明BTC的急剧变化迫在眉睫。

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比特币(BTC)期权的未平仓合约总额已增至20亿美元,比历史最高水平低13%。尽管未平仓合约仍集中在Deribit交易所上,但芝加哥商业交易所(CME)也达到了3亿美元。

简而言之,期权衍生品合约允许投资者从上行(看涨期权)或下行(认沽期权)购买保护。即使有一些更复杂的策略,流动期权市场的存在也只是一个积极的指标。

例如,衍生合约允许矿工稳定其收入,该收入与加密货币的价格挂钩。套利和做市公司也利用这些工具对冲交易。最终,流动性极强的市场吸引了更大的参与者并提高了效率。

隐含波动率是一种有用的主要指标,可以从期权定价中提取。每当交易者意识到较大价格波动的风险增加时,指标就会升高。相反,发生在价格持平或预期价格波动温和的时期。

波动率通常被称为恐惧指标,但这主要是一个向后看的指标。上图所示的2019年峰值与6月26日的高点13.880美元相吻合,随后突然下跌了1.400美元。从2020年3月开始的最新一次波动性飙升是在短短8小时内下降了50%之后发生的。

指标预示着价格的剧烈波动

低波动时期是价格大幅波动的催化剂,因为这表明做市商和套利柜台愿意以较低的溢价出售保护。

这是因为当突然的价格变动发生时,衍生品未平仓合约的增加导致更广泛的清算。

然后,投资者需要将重点转移到期货市场上,以评估是否正在酝酿一场潜在的风暴。未平仓头寸增加意味着更多的市场参与者或者正在建立更大的头寸。

目前的42亿美元未平仓合约总额与8月份的峰值57亿美元相比可能不算多,但仍具有现实意义。

有两个原因可能会阻止更大的数字,包括当前的BitMEX CFTC监管和KuCoin的1.5亿美元黑客攻击。

高波动性是阻碍比特币衍生品持仓量的另一个关键因素。

尽管有57%的股票是过去16个月中的最低数字,但它仍代表着相当可观的溢价,尤其是对于长期期权而言。期权和期货都具有很大的协同作用,因为更先进的策略将两个市场结合在一起。

押注3月21日到期的$ 14K罢工在160天内必须支付10%的溢价。因此,到期价格必须达到$ 15.165或当前$ 11.300的34%。

相比之下,苹果(AAPL)的股票在3个月内的波动率为41%。尽管高于标准普尔500指数的29%,但与比特币47%的长期影响却具有惊人的影响。2021年3月AAPL股票的看涨期权具有相同的34%上涨空间,溢价为2.7%。

从角度来看,如果APPL股票的价格为11.300美元,那么2021年3月的这种期权的价格为308美元。同时,BTC的交易价格为1.150美元,几乎贵了四倍。

尽管长期持有永续期货头寸隐含成本,但负担并不重。这是因为永久期货的融资费率通常每8小时收取一次。

在过去的几个月中,筹资率一直在正负之间波动。这对可能一直持有未平仓头寸的买者(多头)和卖空者产生了净中性影响。

由于其固有的高波动性,比特币期权可能不是构造杠杆投注的最佳方法。2021年3月期权的相同价格为1.150美元,可用于以4倍杠杆率收购比特币期货。一旦比特币达到期权收支平衡所需的相同的34%上行空间,这将产生1.570美元的收益(136%)。

上面的示例不会使期权使用无效,尤其是在构建包括卖出看涨期权或看跌期权的策略时。应该记住,期权有一定的期限。因此,如果所需价格范围仅在第二天出现,则根本没有收益。

对于那里的多头来说,除非考虑到特定的价格范围和时间范围,否则目前坚持永续期货似乎是最好的解决方案。

所以的观点和这里所表达的观点仅代表作者个人想法,并不一定反映Cointelegraph的意见。每一项投资和交易动作都涉及风险。做出决定时,您应该进行自己的研究。

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十月是一个惊喜的时刻。10月8日,市值866亿美元的移动支付巨头Square宣布,已向比特币(BTC)投资5000万美元。五天后,管理着超过100亿美元资产的资产管理公司Stone Ridge Holdings披露,已购买了10.000多个BTC,价值约1.14亿美元,作为其库存准备金战略的一部分。

他们俩都遵循了在纳斯达克上市的资产管理公司MicroStrategy,该公司上个月宣布它已经积累了4.25亿美元的比特币,使BTC成为其库存储备策略的主要持有者。

三家上市公司,三笔BTC大笔交易-可能仅仅是巧合。另一方面,自2019年初以来,美联储的资产负债表膨胀了3万亿美元,而美元兑BTC贬值了70%-正如Stone Ridge创始人罗斯·史蒂文斯(Ross Stevens)在该公司10月13日的新闻稿中指出的那样。

BTC:新的储备资产?

cognoscenti如何解释它?美元贬值;债券收益率几乎不存在;黄金表现不佳。流动性充裕的公司存放现金的地方更少了,因此他们转向了加密货币。Anthony Pompliano在10月15日的新闻稿中说:“我们看到了一种新趋势,企业正在使用比特币作为其部分或大部分国库券的储备资产。”经济学家,《比特币标准:中央银行的去中心化替代方案》一书的作者赛义德·艾米斯(Saifedean Ammous)告诉Cointelegraph:

“尽管我原本希望看到这类公司将更多的头寸用作对冲,但这可以说明比特币的信誉日益增强,因为一旦他们对价值主张感兴趣,他们便选择大笔投资。”

“争相另类投资”

外汇交易公司Oanda的高级市场分析师爱德华·莫亚(Edward Moya)告诉Cointelegraph,COVID-19大流行改变了法定货币的宏观背景,并补充说:“特别是美联储已明确表示了超宽松的货币立场。将会保留几年,这使得许多机构投资者争相进行另类投资。”

黄金,是危机时期传统的避风港,最近使人们感到失望,结果,“比特币已经成为人们最喜欢的分散债券的一种手段,它可能会稳步吸引新的机构投资者,”莫亚说。Ammous进一步补充说:“鉴于政府针对恐慌危机的支出和刺激措施的增加,短期内美元贬值令人担忧。”

Galaxy Fund Management的投资组合经理Paul Cappelli告诉Cointelegraph,“更成熟的投资者基础已经开始理解其[BTC]作为非主权,固定供应,通货紧缩资产的价值。”同时,Stack Funds的研究主管Lennard Neo对Cointelegraph表示:

这些公司可能将比特币视为对冲当前市场条件的对冲或保险。随着这些公司进入市场,它打开了闸门,并为其他公司建立了某种形式的信心。”

长期的担忧

但是,COVID-19的困扰可能很快会减弱,或者如此强烈的希望。据Ammous称,这留下了“许多公司面临的长期的关键问题,即通过将现金持有在银行或国债中可以获得现金储备的减少。”

过去,公司可以将其储备以政府债券的形式持有,并且可以合理地确定其表现优于消费价格指数(CPI),即通货膨胀率。但是今天,“似乎有越来越多的公司不再合理地期望这种情况出现在未来,” Ammous说。

的确,埋在斯通里奇(Stone Ridge)公告中的是呼吁银行和慈善机构将比特币同样地作为其国库储备策略的主要组成部分。为此,Stone Ridge提供了其纽约数字投资集团部门的服务,该部门获得了纽约州的许可,可以将美元转换为加密货币,然后再返还,同时还具有核心保管,融资,反洗钱和了解您的客户功能。

莫亚警告说,比特币仍然是一项冒险资产,尽管这可能很快就会改变:“欧美都在与冠状病毒作斗争,投资者普遍期望政府和中央银行继续为经济提供大量刺激。目前,BTC仍然是一种风险资产,主要是在风险承受能力强时增加价值。最终,一旦美元恢复稳定的下降趋势,比特币和其他加密货币将吸引黄金以外的一些避险资金。”

除了公司国债可能发生或不会发生的事情以外,Square Inc.的投资可能会产生回响。对于一家市值现在已经超过高盛的公司而言,对BTC进行5000万美元的投资似乎微不足道,但大多数分析师预计加密货币投资将会增长。

Square多年来一直看好比特币。它的Cash App服务使用户能够买卖比特币,而且一些分析师认为,其他支付公司现在将不得不以某种形式,促进加密投资-否则就有被遗忘的风险。也没有逃脱的注意是,年轻的一代,即千禧一代,特别热衷于比特币之类的加密货币。

但是,除了支付公司之外,机构投资者和/或《财富》 500强公司也可以效仿Square的做法吗?“是。这种趋势已经从“如果”场景转变为“何时”场景。”机构投资者也将不得不寻找新的方式来使他们的投资组合多样化并最大化资产负债表的回报。同时,自年初以来,BTC上涨了50%。

但是现在只有1.840万BTC在流通,供应可能是个问题。Moya补充说:“仅剩下大约250万个比特币要开采,许多机构投资者将寻找其他加密货币来获得更大的上升潜力。”

Cappelli表示,轻松访问以及满足尽职调查和合规性标准的选项也至关重要,他补充说:“机构主要希望其数字资产投资在其投资组合中看起来和感觉像其他更传统的投资,从服务提供商到报告的一切。”

在过去的三年中,许多传统参与者进入了这一领域,例如富达(Fidelity),纽约证券交易所(NYSE),彭博(Bloomberg),芝加哥商品交易所(CME),德勤(Deloitte),毕马威(KPMG)等,这都有所帮助。卡佩利告诉Cointelegraph。

Neo补充说,这种转变不会因缺乏基础设施而失败,他称赞了由富达(Fidelity)和其他公司建立的机构级平台。如果大公司要在其核心业务中采用加密货币,则“必须将教育和法规视为最重要的障碍”。

重要的投资规模是多少?

对于大型对冲基金或机构投资者,什么可以被认为是重要的加密投资?“鉴于波动性和资产类别的现状,我们一直建议为合适的投资者分配50 BP(基点)至2%的资金,” Cappelli回答。随着比特币和整体资产类别的成熟,该分配可能会进一步增长。

Moya告诉Cointelegraph,对冲基金和机构投资者将更可能拥有约1%的加密货币敞口。上市公司方面,“将对创建自己的加密货币更感兴趣,但打击Facebook天秤座项目的监管之争却使许多公司望而却步。”他补充说:“最终,大公司将进行一笔相当大的投资,这足以迫使其他公司效仿。”

严格限制供应

回顾最近的公开公告,Ammous告诉Cointelegraph:“对我而言,MicroStrategy和Stone Ridge收购最有趣的是,这些公司不是将比特币作为其核心业务的一部分,但他们选择了他们的大部分公司储备都是比特币,而不仅仅是一小部分。”

Square的首席财务官Amrita Ahuja说:“我们相信比特币有可能在未来成为更普遍的货币。”“随着采用率的增长,我们打算以有纪律的方式学习和参与。”

中本聪的愿景是,在危机时期,各国政府永远不会抵制印制更多货币的诱惑-即使冒着贬值本国货币的风险-因此,比特币的创始人在加密货币代码中写下了2100万比特币的限制。仅此而已,而且在COVID-19时代似乎已经为比特币提供了很好的服务。正如Ammous告诉Cointelegraph所说:“似乎越来越多的人意识到,严格限制比特币的供应使它有很好的机会在未来保持其价值。”

 

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